海浪期货日志存款+ETF 如何用保本策略押注牛市_

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  “A股反弹挺好,估值也挺低,但我还是害怕,有什海浪期货日志么更稳健的押注大牛市的法子么,比如有朋友推荐的可转债之类呢?”,在这海浪期货日志个A股普涨的交易日,有朋友来问。

  的确,每次大跌之后,许多投资者都有这种想赢怕输的心态。

  不可否认,朋友海浪期货日志提及的可转债是一个不错的标的,不过对于普通投资者,我并不建议试水可转债,作为一种混海浪期货日志合了股性和债性,实际内含期权的混合金融工具,了解并掌握不是一件容易的事情。

  而且可转债会牵涉到具体公司的偿付能力的问题,我是只推荐资深投资者使用。

  其实,对于想赢怕输的普通投资者,我从来是推荐用定期存款+低估值ETF的组合来实现一个风险和收益更均衡的押注方式的。

  一个最简单的组合

  在之前A股底部的时候,我曾经以历史数据指出,以目前的估值持有整个A股三年,历史预期的年化收益率当在海浪期货日志20%左右。

  而要说低估值中的低估值,自然是以金融股为代表,大量破净个股,提供了估值上的安全边际。

  所以,对于想赢怕输的投资者,不妨以金融ETF(510230)作为股票类的交易标的,搭配定期存款作为组合。

  且先来看一个最简单的组合:

  97.5%的三年期定存+2.5%的金融ETF。

  目前,三年期定存的年利率是2.75%,这意味着你1万元存3年后会变成10825元——换一个角度说,就是存入9237.88元到三年期定存,到期后可以获得1万元。

  考虑到存款保险的背书,这块近乎于无风险的。

  顺着这个思路,假如你目前有1万元,拿出9237.88元存定存,剩下的762.12元用于购买金融ETF。

  在最坏可能下,三年后即使金融ETF亏得一分钱不剩,依靠定存的收益,你的总资产依然是1万元——这也就是保本所在。

  如果,我们遇到一波牛市,比如说金融股成功在三年里面翻倍,收益会如何?

  从下面的试算表可以看到,届时整个组合的累计收益是15.25%。虽然这个收益相比金融股的翻倍相差甚远,但考虑到这是在绝对不亏本的前提下,所以其实收益也不可小觑了。

  更真实组合,更高的潜在收益

  当然,上面提及的组合,不过是在最极端情况下的试算。

  必然,金融ETF的100%亏损,现实中并不可能。

  甚至基于估值,基于价值投资,我们可以认为其潜在的最大收益是有限的——在这样的前提下,我们可以调整对金融ETF的潜在亏损预期,来计算出一个更真实更有意义的组合。

  比如就笔者看来,在眼下的金融股估值前提下,只要不出现系统性风险,进一步下跌30%的几率应该不大,那么我们就可以以这个数据重新测算。

  从下表可以看到,78.5%的三年期定存+21.5% 的金融ETF构成的组合,只要金融ETF跌幅不大于30%,就可以实现一个保本的组合。

  由于在这个组合中金融ETF的比重更高,所以一旦遇上大牛市,组合的潜在收益就更高。

  如下图测算的,如果金融ETF三年实现100%收益,那么这个定存+金融ETF的组合收益就是27.98%。对于想赢怕输的投资者,这显然是一个依然吸引人的收益率。